“项目融资越来越多地用于 PC 和主机”，Meridian Play 的伊利亚·古托夫谈2025年的结果

转眼已是十二月。许多人已经开始装饰圣诞树。我相信，有些人甚至已经在窗户上贴上了纸雪花。这意味着是时候总结即将逝去的2025年了。按照惯例，在新年到来之际，App2Top也将与游戏及相关公司的代表一起进行年终总结。而今年的总结系列由对话游戏加速器Meridian Play创始人伊利亚·古托夫（Ilya Gutov）的采访拉开序幕。

2025年对您们的业务来说如何？您认为有哪些关键的成功与意外的结果？

伊利亚·古托夫，Meridian Play: 今年我们正式迎来了一周年，并将团队扩展到了10人。目前，我们在向亚洲扩展项目方面取得了很大的进展——这是我们最初的计划。同时，来自中国、韩国和东南亚的公司开始寻求我们的建议并加入加速器（现在的比例大约是80/20）。考虑到我们最初的设置和信息传递是面向西方团队的，我们认为这是一个很好的成果。我们专注于那些我们真正相信的项目，避免分散精力。

在积极的意外事件中，我们与负责Delta Force新移动版本的团队合作过。

相对不那么愉快的是，我们不得不重新评估加速器在交易独占性方面的一些工作条件。许多初创公司似乎是在“寻找更好的报价”，尽管他们已经有现成的提案。在与较小的团队互动时，我们正在学习更有效的方法，但不幸的是，并非所有团队都理解商业声誉的重要性，期间发生过一些意外事件。

在本地区的有趣事件中，我想提到泰国首次举办的Gamescom Asia取得了成功。我认为这是一个好的信号：我们正在朝着正确的方向前进。

2025年的游戏投资市场发生了哪些变化——无论是在对细分市场的兴趣方面，还是在交易结构上？

伊利亚： 资本仍然存在，但投资者正在重新审视模式以降低风险。项目融资对于PC和主机游戏越来越常见，而移动端上则越来越关注用户获取（UA）融资。

对于那些想要为开发吸引投资的人来说，发生了什么变化？评估标准、要求或方法有改变吗？

伊利亚： 团队之前的明星经验已不再保证交易的达成。投资者越来越关注当前的指标、流程的稳定性和执行的质量。

在评估项目时，2025年是否出现了更多频繁的“红旗”实例？

伊利亚： 我们经常遇到先前融资轮次被高估的情况，以及团队无法解释资金使用的情况。团队有时候无法区分投资者的问题：哪里是关于游戏计划的，哪里是关于公司发展的。

从投资的角度来看，哪些游戏类型和平台现在看起来最具前景？

伊利亚： 出版商和投资者越来越多地面向PC游戏的AA预算，并降低移动项目的预算。游戏的竞争对象不仅是其他游戏，其还与电影、电视剧和娱乐应用争夺用户注意力。

如果我们提到趋势，那么AA项目融资看起来特别有前途——类型几乎可以是任何，因为PC买断制市场遵循与移动端不同的规则。

至于移动工作室，越南和土耳其是投资活跃的地区。其中，土耳其仍是最热门的中心，尽管竞争和公司估值不断上涨。越南则因近年来的游戏热潮而具吸引力。

您对2026年的游戏风险投资市场有什么期望？

伊利亚： 尽管有裁员和工作室关闭的消息，全球范围内的局势依然稳定——行业收入每年继续增长3-4%。这应该激励市场继续实验，推动合作，探索新的开发模式并进入新市场。

虽然不容易给出明确的预测，但我看到反全球化进程在加剧：市场甚至在各自的区域内都在分裂。对于我们这样的咨询公司来说，这意味着工作量增加。对于风险投资市场来说，这更多是一种负担：税收和法律负担加重，主要是因为在新的条件下，不清楚从哪里寻求退出。

您对于2026年有什么计划？

伊利亚： 我们计划在马来西亚的吉隆坡设立一个新的办公室并扩充团队。我们还希望补充信息模块——开始定期地分享市场洞察和交易信息（在可以透露的范围内），因为在第一年，我们完全沉浸在运营中。

我们不是一家投资公司——我们帮助工作室吸引资金和寻找出版商。对大型公司通过顾问服务，对小型公司通过加速器。在2026年，我们不计划建立一个独立的项目融资架构，但会继续考虑这一方向。