关于电子艺界前所未有的收购：交易结构、融资、债务与罚款的一切必要信息

通常我们不分析单个交易，但即将进行的Electronic Arts收购是一件游戏行业中的独特事件。因此，我们深入研究了文件，并制作了一份重要指南，解释主要细节，包括一些不太明显的内容。

九月，有消息称 Electronic Arts将被收购，由沙特阿拉伯主权基金牵头的投资者财团负责。在分析该交易之前，先来讲几个关于其市场规模的要点。

通过并购，EA估值约为550亿美元。这是游戏行业历史上第二大交易，仅次于微软收购动视暴雪（最终价值为754亿美元）。

具体到EA的收购结构——使用杠杆借贷进行的私有收购（杠杆收购，LBO），这甚至创下了不局限于电子游戏市场的纪录。在此之前，规模最大的此类收购与德州公司Energy Future Holding有关（450亿美元）。

11月20日，EA发布了一份致美国证券交易委员会（SEC）的最终文件。文件长达200多页，详细说明了与这次前所未有的LBO相关的条件和其他细节。这似乎是一个深入了解的绝佳机会。

在今天的文章中，我们将讨论：

• 交易各方及参与者以及他们在即将进行的收购中的角色；
• LBO的简要时间线，包括谈判开始和交易的截止日期；
• 收购的结构和融资；
• 收购的EA在获得200亿美元贷款后的债务责任；
• 公司高管及董事会成员的赔偿和其他配套措施；
• 在交易失败的情况下参与者面临的罚款。