俄罗斯公司现在必须将80%的美元收入兑换成卢布。这是为什么，可能带来什么风险呢
从2月28日起，俄罗斯联邦的注册公司必须在收到国外收入后的三天内将80%的外币收入兑换为卢布。有关该法令的原因和后果，请参见我们的专栏。
发生了什么事情？
前天，俄罗斯总统签署了《关于在美国及其附属国家和国际组织采取敌对行动的情况下采取特殊经济措施的法令》。该法令立即生效。
该法令包含10条条款。以下是一些关键内容：
- 俄罗斯公司在收到外汇作为服务费用或向外国公司销售商品、服务、智力成果和知识产权时，必须立即将80%所收到的金额兑换为卢布。
- 这不仅适用于将来的外汇收入，也包括公司自今年1月1日起收到的外汇。
- 自3月1日起，俄罗斯公司也被禁止将外汇转入外国银行账户。
简单来说，国家正在从在外国市场赚钱的本土公司手中收回外汇。
国家为什么采取这些措施？
在2022年2月至3月期间，国际社会对俄罗斯采取了两轮制裁。首先是因承认东乌克兰的顿涅茨克和卢甘斯克人民共和国，其次是在对乌克兰的军事行动作出反应。涉及数十项限制措施，从限制高科技进口到封锁对俄罗斯公司的投资。
这导致了卢布的急剧贬值。从2月18日（制裁第一轮前）到2月28日（当前法令发布），美元对卢布的汇率上涨了35.6%（从77.4卢布涨至105.01卢布）。
显然，俄罗斯财政部面临着增强卢布汇率的任务，以防止其进一步贬值，避免可能导致的恶性通货膨胀。
可能被视为增强汇率的解决方案之一，是增加国家的外汇储备，以流动的外汇——美元来充实。基金越大，卢布就越坚挺，因其将得到更多美元的支持。
但那么，怎么才能获得如此多的美元呢？
俄罗斯联邦的主要收入来源是石油和天然气行业的税收。为了解情况，2021年俄罗斯的总收入为20.9万亿卢布，其中出口石油和天然气行业的税收占8万亿卢布。
石油和天然气公司以外汇赚取收入。而现在，它们不仅需要支付税款，还必须将80%所得外汇卖给国家，用卢布结算。
因此，外汇储备可以迅速增加（当然，这不仅得益于石油和天然气行业，而是所有以出口为导向的行业）。理论上，这将使卢布的购买力在此之后恢复。
这到底好不好？
从长远来看，这确实是一个好措施，因为它可以防止卢布完全贬值。
然而，在外汇储备重新增长的过程中，某些行业将受到冲击，尤其是游戏行业。
过去十年，俄罗斯游戏开发行业一直采用简单而有效的模式：用卢布进行开发支出，以美元赚取收入。这使得风险显著降低，在成功的情况下，收益极高，并迅速发展。
现在，情况发生了根本性变化。由于新法令，企业必须立即将大部分收入和现有外汇兑换为卢布。这显著提高了风险，并且总体上使得该地区的游戏业务的盈利能力面临问题。
为了更加直观，举个抽象的例子。假设某款超休闲游戏的开发和推广成本为100万卢布（此数字仅为说明）。其分销所获得的钱币美元折算为300万卢布。
60%的盈利率（通过将利润除以收入并乘以100%计算得出）表明这个业务是高利润的。可是，在新的条件下，这种盈利可能会消失。
于是，我们的开发者以美元折算为300万卢布。根据新法令，他立即将所有资金兑换为卢布。第二天，由于卢布持续波动，游戏开发在原有承包商处的成本飙升至500万卢布。
在这样的情况下，发行商无法再投资获得的资金，最终只能面临失去资金的窘境。
还需要知道其他事情吗？
我们的一位希望匿名的专家表示，今天卢布的升值不仅依赖于美元的收购。还采用了国家的调控措施。
他说，目前银行收到财政部的指示，规定了外汇的汇率。供参考：在市场经济中，货币汇率是在外汇交易后确定的，而不是事前。
这样的举措也可以称为应急措施，以控制通货膨胀速度：物价上涨的速度低于卢布购买力的下降速度。
然而，如果外汇储备不足以阻止贬值，我们将面临人们无法以新价格购买商品，而企业也无法补偿他们的支付，因为他们不得不将实际资金兑换成虚拟货币。
