InvestGame: количество сделок на рынке видеоигр упало до минимума с момента начала пандемии
Аналитическая компания InvestGame представила отчет по ситуации на рынке игровых инвестиций за первые три квартала 2023 года. И по объему сделок, и по их количеству он оказался одним из самых неудачных за последние четыре года.
Авторы отчета уверены в нормализации рынка
Остановимся на главном из отчета.
Частные инвестиции
За январь-сентябрь 2023 года общий объем инвестиционных сделок в игровые компании составил $2,3 млрд. Это в два раза меньше, чем за аналогичный срок в 2020 году, и в среднем в четыре раза меньше, чем за тот же период в 2021 и 2022 годах.
Инвестиции в игровые компании (январь 2020 — сентябрь 2023)
Падение объемов объясняют в первую очередь сокращением раундов поздних стадий. В нынешних реалиях инвесторы все чаще сомневаются в том, смогут ли заработать на экзите.
При этом численность сделок просела менее значительно — на 23%. Для понимания: если за первые три месяца 2022 года было совершено 430 частных инвестиций, то за январь-сентябрь нынешнего — 325.
Как отмечают аналитики, ранние раунды оказались меньше подвержены макроэкономическими факторами. Однако в целом инвесторы стали значительно избирательнее в выборе реципиентов.
Отдельно аналитики подсчитали вложения в игровые компании, непосредственно занимающиеся разработкой игр.
Ивенстиции в игровые компании, занимающиеся разработкой игр (1-й квартал 2020 — 3-й квартал 2023)
За три квартала 2023 года общий объем сделок в студии составил $0,7 млрд. Для сравнения, годом ранее за тот же срок в них было вложено $3,6 млрд. При этом число самих сделок выросло — с 114 в прошлом году до 135 в этом.
Драйвером роста числа сделок стали предпосевные и посевные инвестиции. Важно: выросло число сделок в компании, которые занимаются созданием игр для PC и консолей, а вот число сделок в мобильных разработчиков сократилось.
За отчетный период больше всех в игровых разработчиков вложил фонд BITKRAFT Ventures — $259 млн. Он же совершил наибольшее количество сделок — 16. В тройках лидеров также: Sisu Game Ventures, Andreessen Horowitz и Lightspeed Ventures.
Чарты (по объему инвестиций и по числу инвестиций ) венчурных фондов, владывающих в игровые компании, занимающиеся игровой разработкой
Большая часть венчурных инвестиций в игровых разработчиков пришлась на США. При этом стоит отметить большое количество ранних сделок в странах Магриба и Ближнего Востока (MENAT) и рост объемов инвестиций в африканские стартапы (внезапно более перспективный регион, чем Латинская Америка).
Распределение инвестиций в игровые компании, занимающиеся игровой разработкой, по региону
Объединения и поглощения
Сначала небольшая ремарка: отчетом учитываются только закрытые сделки. Поэтому покупка Activision Blizzard за $68,7 млрд, которая официально завершится в четвертом квартале 2023 года, тут пока во внимание не принимается.
Теперь к цифрам.
За январь-сентябрь 2023 года объем M&A составил $8,5 млрд. Это столько же, сколько было потрачено на слияния в 2020 году, но в 3,8 раза меньше, чем за аналогичные периоды 2021 и 2022 годов.
M&A игровых компаний (январь 2020 — сентябрь 2023)
Несмотря на наблюдающиеся снижение показателей аналитики InvestGame видят структурный рост сектора. По их мнению, на это указывает три фактора:
- много неизрасходованного кэша у частных инвесторов, заинтересованных в инвестициях в развлекательный рынок;
- значительные финансовые средства на счетах и в целом стабилизация стоимости акций стратегических инвесторов, которые по прежнему могут себя позволить расти без органики;
- положение дел на рынке ранних инвестиций не сравнить с тем, что было пять лет назад. Появилось множество венчурных фондов (в том числе корпоративных), активно вкладывающих в новые студии в надежде вырастить новых «единорогов».
Публичные размещения
За первые три квартала 2023 года совокупная оценка размещений акций компании, занятых в игровом секторе, составила $4 млрд. Это на полмиллиарда долларов больше, чем за тот же срок прошлого года. Выросло и число операций — с 19 в прошлом году до 30 в этом.
Важно: размещение акций не равняется первичным размещениям. В этом году самые крупные размещения и вовсе не относились к IPO. К примеру, Applovin вывела на рынок акций на сумму $1,5 млрд в качестве рефинансирования кредита.
При этом значимых IPO в этом году не было вовсе, не считая Azerion, чья рыночная стоимость упала с $1,2 млрд до $0,1 млрд, и киберспортивной FaZe, чья оценка упала с $0,7 млрд до $18 млн.
Сложную ситуацию с IPO (точнее, с их отсутствием) аналитики объясняют:
- повышением процентных ставок в США;
- неоднозначными результатами недавних крупных неигровых первичных размещений в США;
- нестабильной рыночной ситуацией.
Больше интересных цифр и выводов — в отчете (по ссылке на источник).
